光刻机巨头ASML（阿斯麦）10月14日公布2026年第三季度财报。当季总净销售额117亿欧元，创下单季纪录，净利润50亿欧元。数据一发布，公司股价在美股夜盘时段下跌约2%。财报公布的时间在10月14日午后，北京时间周三下午。营收116.62亿欧元对应市场预期的117.35亿，略低；净利润49.6亿对应预期的41.65亿，明显超出。营收微逊、利润超预期，两项对照着看，财报发布后股价夜盘下跌约2%。
具体数字上，第三季度净销售额116.62亿欧元，上一季度是93.26亿欧元；净利润49.6亿欧元，上一季度是29.18亿欧元，市场预期41.65亿欧元，实际高出预期两成多。毛利率57.5%。营收和净利润都比上个季度明显上台阶。这份成绩单放到季度对比里更清楚：第二季度净销售额93亿欧元、毛利率54%、净利润29亿欧元；再往前的2025年全年销售额326.67亿欧元。第三季度的117亿，接近第二季度数字的1.25倍。
CEO Christophe Fouquet在财报里把需求说了出来。他称本季度创纪录的117亿欧元净销售额处于指引区间，今年以来需求可见度高，订单簿势头逐季增强。订单已经排到很远——客户预订了2029至2030年的订单。
按当前计划，2027年和2028年的产能无法满足客户全部需求。此前ASML公布过2028年产能提升约30%的计划，现在判断这个幅度还不够，公司正在研究进一步扩大2028年及以后的产能，在30%增幅基础上继续加码。
全年指引跟着上调。ASML预计2026年全年销售额在440亿至450亿欧元之间，此前预测区间的下限是430亿欧元。毛利率全年约56%。同时，公司公布2026年度中期股息为每股普通股1.88欧元，将于11月4日发放。订单簿的增长是这份财报里被反复提到的部分，Fouquet说订单量势头较上季度持续增长，需求的可见度从今年一直延续到2030年。半导体设备行业看订单看得重，ASML手里的订单簿越长，越能支撑后面几个季度的产能安排和交付排期。
扩产之外，ASML还在设备端做文章。公司通过生产力升级产品组合，让已经交付的光刻机在客户厂里能跑出更多晶圆，相当于在不动新设备的情况下抬高产能，和物理上的扩产并行，缓解需求的路径不止一条。需求的结构从细分业务里能看出来：ASML预计非EUV业务今年比去年增长约20%，中国市场业务今年占比预计在20%左右。
单季117亿欧元的净销售额，配上排到2030年的订单和2028年的扩产研究，ASML把光刻机供不应求的状态写进了财报。产能怎么加、加到多少，要等公司后续公布更具体的方案。股价夜盘的波动，和这份创新高的成绩单，是两个不同的侧面。三季度订单的势头延续到四季度和明年，产能能否跟上，是ASML接下来要解的题。
