截至 7 月 29 日，2025 年暑期档(6-8 月)总票房已突破 55 亿元，单日票房连续多日稳定在亿元以上，中国电影市场迎来久违的爆发式增长。由《南京照相馆》领衔的票房狂潮，不仅刷新近三年暑期档战争片首映日纪录，更带动影视院线概念股在资本市场掀起涨停风暴，行业上下游产业链全面复苏的信号愈发强烈。
多元题材影片构成票房矩阵：《侏罗纪世界：重生》以 12.8 亿元位居第二，其 IMAX 版本票房占比达 35%;国产历史题材《长安的荔枝》凭借 9.7 亿元票房紧随其后;动画电影《罗小黑战记 2》单日票房逆袭《名侦探柯南：独眼的残像》，彰显国漫崛起势头。值得关注的是，7 月 26 日单日票房达 2.94 亿元，创下近三年暑期档工作日票房新高。
A 股市场对暑期档的热烈响应超出预期。作为《南京照相馆》主要出品方，幸福蓝海股价近 4 个交易日收获 3 个 20% 涨停，月内累计涨幅达 102.5%，市值突破 80 亿元。光线传媒凭借《酱园弄：悬案》等项目年内涨幅达 112.52%，万达电影因《唐探 1900》等影片投资收益，上半年净利润预增 340.96%-393.87%，机构一致预测其全年业绩增幅达 219.65%。数据宝统计显示，影视院线概念股年内平均涨幅达 21.07%，其中横店影视预计上半年净利润 1.8 亿 – 2.3 亿元，同比增长超 100%;金逸影视、文投控股实现扭亏为盈。
国家政策对文化产业的支持力度持续加码。国务院办公厅印发的《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》明确提出，2027 年年底前中央财政继续安排文化产业发展专项资金，支持国有文化企业落实国家文化发展战略。国家电影局亦发布通知，促进虚拟现实电影有序发展，推动影视与高新技术融合创新。政策红利下，影视行业正从 “内容驱动” 向 “技术 + 内容” 双轮驱动转型。
技术革新成为行业破局关键。浙江博采传媒的 AI 虚拟影视基地通过 LED 虚拟拍摄和动捕技术，实现 “剧本创作 — 数字资产 — 实时预演 —LED 拍摄” 的全流程闭环，大幅提升制作效率。AI 工具在短剧制作中的应用更为显著，如《潜入梦海》的制作成本仅为传统方式的 1%，AI 换脸、配音技术使跨文化适配成本降低 70%。华创证券指出，暑期档票房占全年比例常年维持在 25%-34%，头部影片的票房溢出效应将显著提升院线公司非票收入，万达电影卖品毛利率同比提升 10 个百分点即是有力印证。
尽管市场整体向好，行业分化格局愈发明显。机构预测数据显示，光线传媒、横店影视、万达电影等 7 家头部企业 2025 年净利润增幅均超 200%，而中小型影投公司仍有 35% 处于亏损状态。这种分化在内容端同样显著：暑期档票房前十影片贡献了超 80% 的档期票房，而百部上映影片中近 60% 票房不足千万元。
行业能否真正进入 “黄金时代” 仍需观察。天风证券指出，万达电影等头部企业通过 “超级娱乐空间” 战略深化非票业务布局，开设潮玩专营店、孵化自有品牌，逐步构建多元化盈利模式。反观部分中小型公司，若无法在内容创新或技术应用上突破，可能进一步被市场边缘化。
