9 月 17 号下午，潮玩玩家小林盯着二手平台的 “交易成功” 提示，挂了快一周的第四代迷你拉布布隐藏款，终于以 650 元的价格成交。指尖划过屏幕上的成交价，他想起半个月前，这款玩偶的二手价还飙到过 1188 元，如今近乎腰斩的落差，像坐了回过山车，先猛地冲上云端，又直直坠回地面。
谁能想到，8 月 28 号新品首发那晚，这只定价 79 元的小玩偶，曾是二手市场里的 “香饽饽”。拉布布 IP 本就自带流量，再加上 1/144 的隐藏款概率，相当于每拆 144 个盲盒，才有可能碰到一只，刚上线就掀起了一场抢货大战。发售当晚，二手平台的价格像坐了火箭，单只隐藏款从 79 元一路窜到 1100 到 1188 元，溢价超 14 倍;整盒 14 只装更被炒到 3200 元，甚至有人开出 2699 元的代抢费，那架势，跟抢热门演唱会门票的黄牛没两样。
可这场狂欢没撑过一周，就迎来了急转直下的剧情。9 月 4 号起，价格像断了线的风筝，开始断崖式下跌：隐藏款均价跌破 800 元，到 9 月中旬，更是跌到 595 至 829 元区间，比峰值跌了超 40%。更惨的是第三代拉布布，端盒价从 3784 元直接砸到 784 元，降幅高达 79%。不少当初高价入手的玩家，看着手机里的订单哭笑不得：“这跌得比股票还狠，算是交了次‘智商税’。”
这场价格雪崩的背后，藏着品牌、玩家与黄牛三方的拉扯，每一方都在悄悄改变市场的走向。最关键的转折，来自泡泡玛特的供应链反击，他们的毛绒品类月产能早不是去年的 30 万只，如今已飙升到 1000 万只，而且还会时不时就往市场里补一批货，一次次打乱黄牛的囤货计划。“我们想做的是大家喜欢的玩具，不是让人拿来炒的理财产品。” 泡泡玛特首席运营官司德的话，没绕任何弯子，直接点破了品牌控价的决心。
价格的起起落落，说到底，是潮玩市场在重新寻找自己的价值。拉布布价格的理性回归，其实是 IP 产品在 “转身”，从用来炫耀的社交货币，变回了能捧在手里把玩的玩具本身。这种转变，跟那些成熟 IP 的路数很像，就像迪士尼的米老鼠，这么多年过去，没人会靠囤米老鼠周边炒作，因为真正能扎根的 IP，靠的从来不是 “稀有” 二字，而是能陪玩家走很久的情感联结，是拆开盲盒时的惊喜，是摆在家里时的喜欢，而非账本上的数字涨跌，这才是潮玩该有的样子。
